期货基本面分析到底该怎么用

期现尹景林

有人前两天在后台给我留言，说他做农产品期货，天天看 USDA 报告、盯着气象图、研究库存数据，但一做单还是亏。他问到底哪里有问题。

我回了他一句：你是在做研究，不是在交易。

这两者差在哪呢？研究要的是面面俱到，交易要的是抓主要矛盾。

举个例子。你做豆粕，你花了一整天看完了全球大豆供需平衡表，知道了巴西天气不好、美国播种进度慢了百分之五、中国港口库存比上周降了八万吨。信息量这么大，但你最终就只做一个决定：买还是卖。

那问题来了——这么多信息里，哪个是真正的驱动力？

我现在的做法是：每次看基本面，只找一个矛盾。对，就一个。比如"下游需求明显回升但供应端短期内扩不出来"——这是个强矛盾，做多的大方向就有了。至于巴西天气好不好、美国播种快不快，这些是噪音。不是说不重要，而是它们在当前这个主要矛盾面前，影响力太弱。

很多新手做基本面分析做得很累，原因就是把噪音当成了信号，然后发现怎么做怎么不对。

还有一个误区。基本面分析告诉你大方向，但它绝对不会告诉你什么时候进。比如你能分析出螺纹钢未来三个月供过于求应该做空，但你能说准它是明天跌、下周跌还是下个月跌吗？说不准吧。

所以基本面是用来定性的，不是用来定时的。定性完了，临门一脚的技术分析得上。

说实话，期现尹景林做了这么些年，觉得自己最大的进步不是分析能力，而是学会了把复杂的东西做减法。

你也能。

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