很多人看一个交易者水平高不高，喜欢看他一年赚了多少倍。其实真正懂行的人，看的是他的资金曲线回撤有多大。一年翻三倍的人很多，但能把回撤控制在百分之十五以内的少之又少。控制回撤是做期货交易最难掌握但又必须掌握的能力，它决定了你到底能在这个市场里走多远。控制回撤这件事，比你想象中要难得多，因为它考验的不光是技术，更是人性。很多做期货的人亏损的根源就在于无法控制回撤，赚了三个月的利润一个星期就能亏完。
回撤是怎么产生的呢？无非两种原因，一种是连续判断失误带来的亏损，另一种是盈利之后过于自信导致的资金回吐。无论是哪种，背后的核心问题都是一样的——你在连续亏损之后失去了节奏感。期货交易最怕的就是节奏乱了还硬要做，越做越错，越错越做，形成一个恶性循环。打破循环的唯一办法就是停下来。在期货交易里懂得停止比懂得交易更重要，真正的高手都是善于叫停自己的人。
期现尹景林以前也经常陷入回撤的泥潭里出不来。明明知道应该停下来休息一天，但就是管不住手，总觉得下一单就能把亏的赚回来。结果是越急于翻本，亏得越多。后来给自己定了一条铁律——如果连续亏损两笔，当天就不再交易。不管后面的行情有多大，今天都不做了。这条规则执行之后，我的回撤明显小了很多，因为再也不会在情绪最差的时候去做决定。
除了情绪管理之外，还有几个控制回撤的硬指标。我给自己定的目标是每月最大回撤不超过总资金的百分之五。如果月中的时候已经亏了百分之四，后面就不再做新单，只持仓不动。这个硬性约束虽然不是最完美的策略，但它能确保我不会一个月就把半年的利润全亏回去。做期货交易永远要把风险控制放在第一位，只有管住了亏钱的速度，你才有机会慢慢积累利润。做期货交易永远不能指望一夜暴富，复利的力量才是你最可靠的武器。
最后想说的是，回撤不可怕，可怕的是你从回撤里学不到东西。每次资金大幅回撤之后，都应该停下来认真反思——是系统的问题还是执行的问题，是市场环境变了还是自己的心态出了问题。找到原因然后针对性地改进，这样你的交易体系才会越来越成熟。没有经历过大幅回撤的交易者不可能真正成熟。在期货交易里每一次回撤都是一次自我审视的机会，抓住了就是成长的阶梯。
本文："控制回撤是期货交易者从新手到成熟的标志"，为《期现尹景林的期货圣经博客》原创文章，不接受任何形式的转载。