在期货交易中，一个账户最终能不能盈利，不取决于你赚了多少次，而取决于你亏的那些次到底亏了多少。很多人一提到赚钱就眉飞色舞，说自己某个月翻了多少倍。但你再问他一年下来总账是多少，他就不说话了。为什么？因为单次赚得再多，只要回撤控制不好，一次大亏就能把前面所有的利润全部抹掉。这种事情我见得太多了。
我刚开始做期货的时候也犯过类似的错误。有一年我上半年收益做得特别好，账户翻了将近一倍。当时特别得意，觉得自己找到方法了，以后赚钱就是时间问题。结果下半年连着遇到两波大回调，因为回撤控制得不好，不但把上半年的利润全部还了回去，本金还亏了一部分。那个教训真的深刻。也就是从那时候我意识到，控制回撤比追求盈利在期货交易中更重要，因为一个账户亏百分之五十需要涨百分之一百才能回本。这就是为什么做期货交易的人一定要把控制回撤放在第一位的原因，因为回撤越大，回本的难度就呈几何级数增长。
那控制回撤到底怎么做呢？我觉得最核心的一条是——当账户出现连续亏损的时候，一定要主动降低风险暴露。很多人这里正好做反了，连续亏损之后不但不降风险，反而急着加仓去翻本。结果就是越亏越重，越重越亏，直到把自己逼到绝路。正确的做法应该是，亏损累计达到账户的某个比例之后，比如百分之十，就把仓位降到原来的一半以下，等盈利稳定一段时间再恢复。这样才能保住本金。期现尹景林这些年最深的体会就是，把钱留住永远比把钱赚回来容易得多。
另外还有一个很重要的原则就是品种之间的相关性控制。很多人为了分散风险同时做好几个品种，但如果你做的这几个品种走势相关性很高，比如同时做黑色系的焦炭、焦煤、螺纹钢，那你实际上根本就没有分散风险。因为这几个品种涨的时候一起涨，跌的时候一起跌。真正有效的分散是要做相关性低的品种组合，比如一个黑色系搭配一个农产品或者化工品。
资金回撤的控制不是一个一次性的决定，而是一个贯穿你整个交易生涯的过程。每做一笔单子之前都要问自己，如果这笔单子亏了，我的账户回撤会不会超过可承受的范围。如果能把这个习惯内化到你的交易系统中，那你就已经在朝着稳定盈利的方向迈出了一大步。在期货市场里，活得久的人不一定是最能赚钱的，但一定是回撤控制得最好的那一批。能把回撤控制好的人，账户的资金曲线一定是稳步向上的，而不是像过山车一样大起大落。
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