假如你有一万块钱本金，每次交易要么赚百分之十要么亏百分之十，赚和亏的概率各一半随机出现。你猜交易一百次之后你的本金会变成多少。直觉告诉你应该不赚不亏对不对，因为赚十亏十的次数理应差不多。但实际上算一下你会发现一个惊人的结果，你的本金会从一万变成四千多，几乎亏掉了一大半。这道算术题让我重新理解了期货交易的本质，也终于明白了为什么大部分人在这个市场里赚不到钱。
期现尹景林第一次看到这个结果的时候愣了好久，明明概率是公平的、每次盈亏幅度也是对称的，为什么最终还是亏了。数学上的原因很简单，赚百分之十是乘以一点一，亏百分之十是乘以零点九，一点一乘以零点九等于零点九九，小于一。每次交易平均下来你的本金都会缩水那么一点点，交易的次数越多亏损就越多，这就是复利效应在朝反方向运转时产生的恐怖力量。期货交易也是同样的道理，你在亏钱的时候不是亏掉一个固定金额，而是亏掉了未来可以通过复利增长的筹码。
从这个角度来看期货交易的核心就特别清楚了，你最重要的任务不是怎么赚得更多，而是怎么亏得更少。很多人天然地认为交易就是靠赚钱积累起来的，但数学告诉我们，控制亏损比扩大盈利更有决定性的意义。同样的本金，如果你能把平均亏损从百分之十降到百分之五，哪怕你的平均盈利也只有百分之五，你长期下来的结果就是正的。因为你每次亏损之后剩下的本金更多，未来复利增长的基数也更大。
理解了这个道理之后我做期货的方式发生了根本性的改变。以前我一开仓就想这笔能赚多少，现在我开仓之前先想这笔最多亏多少，如果亏损金额超过了我的承受范围我就不做。这种思维转变带来的是更加保守但更加稳定的交易风格，我不再追求每笔都赚，而是追求每笔亏损的时候必须亏得足够少。做期货不是在比谁的进攻更猛，是在比谁的防守更坚固，因为只要你本金还在，市场永远会有下一次机会。
这道理很浅显但执行起来特别难，因为人的本能是在亏钱的时候想要翻本，翻本的办法就是加大仓位，而加大仓位又放大了未来亏损的幅度，形成了恶性循环。这道算术题给我最大的启发就是，在期货交易中慢才是快，少亏才是多赚。那些急于翻本的人最终都把自己的本金给搭进去了，而那些稳扎稳打控制回撤的人，年复一年下来，反而能让自己的账户走出一个漂亮的上升曲线，这就是数学的力量，它不跟你讲感情只跟你算账。
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