这里所说的变形套利，其实在期货的教科书上完全也没有定义，这个是我按照我多年的期货交易经验自己发明的套利方法。这个套利方法我给它起了一个名字，叫做变形套利，其实我给它还起了第二个名字，叫自由套利。
之所以叫它为变形套利以及自由套利，因为这种套利方法只要有合理的逻辑性，不管是期货与期货之间还是期货与现货之间，又或者是股票与期货之间，甚至是外汇与期货之间，都可以进行相互套利。这种套利方法，有一个最重点的因素，那就是不管您无论使用什么样的品种与什么样的品种套利，所套利品种的合约价值，必须是一致的，也就是说您的期货端使用的保证金，必须把保证金的乘数给乘回去，这样才能在践行套利的时候，不会出现一条腿仓位中一条腿仓位轻的尴尬情况。
我们现在来举一个例子，说明什么叫做变形套利。比如说江西铜业股票与中国的铜期货之间的套利，当然变形套利我们是无法用图形来表示的，因为变形套利的本质是一种对冲交易，而不是完全正统的套利方法。如果说在中国A股市场出现了经济刺激的政策，或者是经济开始从衰退阶段进入复苏阶段，我们就可以判断A股即将出现上涨的行情，那在这种情况下，作为权重股江西铜业也会出现一波上涨的行情。同时在期货端，我们缺得到了截然不同的判断结果，比如说，全球金属铜在增产，又比如说铜的加工费很便宜，这样我们可以判断出来，金属铜在未来即将出现下跌的态势，同时也将会带领期货铜，走入下跌通道。经过以上判断，我们可以得知，江西铜业即将上涨，中国的铜期货即将下跌，这样我们可以用相等的合约价值去买入江西铜业的股票，同时做空铜期货，赚取两边的利润。因为是使用一个多单一个空单进行对冲，如果我们在交易的过程中出现失误，或者说在分析的过程中出现纰漏，有一个端点产生了亏损，但是另外一段因为我们判断准确了，它的涨跌幅度将会大于我们做错的那一段的涨跌幅度，这样我们的这个套利组合就可以产生正盈利。
还有一种变形套利的变形单边操作方法，比如说白糖期货到了上涨的周期，并且已经涨了很长的一段距离，但是南宁糖业这支股票还没有上涨，我们此时就可以通过期货来推断股票的走势。因为对于糖企业来说，糖的价格高低直接影响了这个企业的经营效率，以及净利润的多少，白糖期货在上涨就是说生产糖的企业，它的利润也在逐渐增加的，因为股票与期货属于两个不同的市场，不可能同步涨跌，但是随着时间的推移，因为企业的利润增加，股票的投资者一定早晚都会发现，南宁糖业这支股票在被低估，当股票投资者发现南宁糖业被低估的时候，大量的买入南宁糖业，这个时候，南宁糖业就会产生上涨。所以我们可以通过期货的走势去判断该期货所在现货的生产贸易企业的股票是否出现联动的走势，如果没有出现，我们就可以去进行股票的布局，这是一种期货变形套利的变形单边操作方法。
其实还有外汇市场对期货的联动性。比如说，大家都知道，美元指数与金属期货有着非常强的相关性，除去在经济刺激周期里面，可能外汇与期货的走势方向一致，在其他大部分的时间里面，它俩完全呈相反的方向波动，并且外汇的走势要领先于期货的走势，尤其是金属期货。这个时候我们就可以盯着美元指数看，当美元指数出现上涨，而金属期货还没有出现下跌的时候，我们这个时候可以入场金属期货的空单进行布局，等到美元指数出现止跌的情况，我们同时将金属期货平仓出场，这也是一种变形套利的交易方法。
当然还有许许多多在内盘及外盘的变形套利方法，比如说港股股票与港股股票期权的变形套利、港股股票与港股股票期货的变型套利、港股股票与港股牛熊证、涡轮的变形套利、大豆期货与菜粕期货的变形套利、美元指数与白糖的变形套利等等，只要套利品种之间有关联，变形套利就有其逻辑上存在的道理以及实盘交易的高命中率。甚至可以这样说，只要您能找到的变形套利的套利品种，越奇怪、逻辑性越强，则你就会比其他期货交易者的核心竞争力更强，您的交易命中率及交易盈亏比，也都将比其他人更胜一筹。
因为期货的变形套利在任何的期货教科书上都没有写到，您在各大论坛及各大媒体上，也都看不到相关的信息，所以变形套利就有了它高利润低风险存在的土壤，因为我们都知道这个世界上竞争越小的东西，它的成功率就越高，这也是供需所决定的。变形套利并不局限于我在本文中所说的这些品种以及市场，您可以发挥自己的想象空间以及主观能动性，去开发属于自己的新的变形套利套利组合。
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